Portfoliotransaktion – Fortsetzung
Weiter gehts mit der Portfoliobereinigung:
Verkauft werden per heute:
– Pargesa (inkl Reduzierung des CHF Hedges)
– Benetton
– Noble
– Medtronic
Mit allen drei Werten fühle ich mich nicht mehr allzuwohl auch wenn sich Pargesa und Benetton ganz gut gehalten hatten. Danach sind es immer noch 27 “longs” und 4 Shorts, m.E. immer noch zu viel. Zielgröße sind nach wie vor max 25 Titel (Long + Short).
Weiterhin läuft der Abbau der DEGI International Position, aufgrund des geringen Volumens sind noch nicht alle Stücke rausgegangen.
Auf der Kaufliste steht
– Aufstockung IVG Wandler auf volle Position (5% Anteil)
– HT1 Anleihe auf volle Position
value and opportunity 
Da ist was dran, deswegen war ich auch gegenüber den PIIGS-Aktien bisher so zurückhaltend, weil fast nur solche Aktien günstig und defensiv sind, die rein von inländischer Nachfrage abhängen, wie Versorger, Telefon, Medien usw. (das trifft wohl auch auf Buzzi Unicem und die anderen Zementhersteller zu). Die Exportfirmen sind dagegen sind meist sowieso Zykliker, wie Auto oder Maschinenbau etc. Leider.
Benetton ist doch recht defensiv? Was man von der HT1-Anleihe wohl nicht sagen kann, das ist schon eine Spekulation auf die Lösung der Euro-Staatsschuldenkrise, darauf, daß auch von anderer Seite keine Bankenkrise mehr auftritt, und daß auch die Zinsen niedrig bleiben.
Halo Winter,
bei Benetton stört mich, dass man Exposure gegenüber “Italien Discretionary Spending” und Emeging Markets hat. Der Verfall der Baumwollpreise dürfte positiv sein, aber ich habe mir bentton einfach nict genau genug angeschaut.
HT1: M.E. ist die Vommerzbank quasi “durch”, das zeigt auch die bewusst hohe Abschreibung auf die Griechenanleihen. Ausserdem hat die HT1 Anleihe ab 2017 einen Wechsel auf Variabl +200 eingebaut, das begrenzt das Znsrisiko deutlich. Bei gut 9% laufender Verzinsung ist das m.E. ein relativ konservatives Investment.
MMI